Торговые войны выходят на новый уровень: ответ Китая
После того, как Трамп на прошлой неделе атаковал Китай на фронтах торговой войны, рынки с замиранием сердца ждали ответных действий от «пострадавшей стороны». Надежда была, что Поднебесная сделает вид, что ничего особого не произошло, и не будет идти на эскалацию. Как это уже было в прошлом и не один раз. Но, похоже, терпению Китая подошел конец.
Он нанес целый ряд очень сильных и неприятных для США и лично Трампа ударов. Точки были выбраны максимально болезненные.
Удар №1. Китай девальвировал юань. В результате его курс против доллара преодолел черту 7 юаней за доллар, которая была своего рода водоразделом и не давала юаню ослабевать. Таким образом, Китай частично решает проблемы своих экспортеров, возникшие из-за санкций США. Напомним, девальвация национальной валюты выгодна экспортерам, поскольку выручку они получают в иностранной валюте. В результате при неизменных объемах реализации продукции в долларах, экспортёры получают на руки больше юаней при в общем-то неизменных издержках, номинированных опять же в национальной валюте. Что, по сути, искусственно завышает финансовые результаты экспортеров. Отметим, что Трамп уже больше месяца говорит о необходимости девальвации доллара как средства поддержки американских компаний, но пока он не может найти поддержки в этом ни со стороны МинФина, ни со стороны ФРС. В то время, как Китай буквально одним днем эту проблему для себя решил.
Удар №2. Приостановка импорта сельскохозяйственной продукции из США. Одной из основных претензий Трампа к Китаю было снижение импорта сельхозпродукции из США. Что наносило прямой вред аграриям США и экономике Штатов в целом. Так вот Правительство Китая попросило государственные предприятия приостановить импорт сельскохозяйственной продукции США. Это сильнейший удар по самолюбию Трампа, да и по экономике США.
Удар №3. Bank of America Merrill Lynch предупреждает, что Китай может перечеркнуть успехи американской администрации в деле ограничения экспорта иранской нефти. Санкции США в отношении Ирана привели к тому, что рынок нефти потерял около 2 млн баррелей в сутки, и в BofAML верят, что Китай при желании способен вернуть значительную часть из них — около 1.5 млн б/с. Что это означает для США? Мощнейшую дипломатическую пощечину, а также потенциально проблемы для целого сектора экономики США – нефтяного. Выброс на рынок одномоментно 1,5 млн б/д нефти приведет к резкому падению цен на нефть. Аналитики озвучивают оценки снижения вплоть до $40 за баррель. А это поставит сланцевиков США на грань выживание или даже за грань.
Итого все плохо. Трамп вполне может перейти на следующий уровень эскалации конфликта. Слишком уж болезненные удары нанес Китай. А это значит, что сырьевые активы, в том числе нефть следует продавать. А активы-убежища, наоборот, покупать. Доллар однозначно продаем, поскольку одна из возможных реакций Трампа – девальвация доллара. Валюты развивающихся стран также стоит продавать. В данном случае речь идет больше о российском рубле, который находится под тройным (или четверным) прессингом: падающая нефть, торговые войны, снижение ставки ЦБ России, новые санкции со стороны США, разгоны митингов в Москве, и это не считая базовой причины продаж рубля – слабой экономики РФ.
Он нанес целый ряд очень сильных и неприятных для США и лично Трампа ударов. Точки были выбраны максимально болезненные.
Удар №1. Китай девальвировал юань. В результате его курс против доллара преодолел черту 7 юаней за доллар, которая была своего рода водоразделом и не давала юаню ослабевать. Таким образом, Китай частично решает проблемы своих экспортеров, возникшие из-за санкций США. Напомним, девальвация национальной валюты выгодна экспортерам, поскольку выручку они получают в иностранной валюте. В результате при неизменных объемах реализации продукции в долларах, экспортёры получают на руки больше юаней при в общем-то неизменных издержках, номинированных опять же в национальной валюте. Что, по сути, искусственно завышает финансовые результаты экспортеров. Отметим, что Трамп уже больше месяца говорит о необходимости девальвации доллара как средства поддержки американских компаний, но пока он не может найти поддержки в этом ни со стороны МинФина, ни со стороны ФРС. В то время, как Китай буквально одним днем эту проблему для себя решил.
Удар №2. Приостановка импорта сельскохозяйственной продукции из США. Одной из основных претензий Трампа к Китаю было снижение импорта сельхозпродукции из США. Что наносило прямой вред аграриям США и экономике Штатов в целом. Так вот Правительство Китая попросило государственные предприятия приостановить импорт сельскохозяйственной продукции США. Это сильнейший удар по самолюбию Трампа, да и по экономике США.
Удар №3. Bank of America Merrill Lynch предупреждает, что Китай может перечеркнуть успехи американской администрации в деле ограничения экспорта иранской нефти. Санкции США в отношении Ирана привели к тому, что рынок нефти потерял около 2 млн баррелей в сутки, и в BofAML верят, что Китай при желании способен вернуть значительную часть из них — около 1.5 млн б/с. Что это означает для США? Мощнейшую дипломатическую пощечину, а также потенциально проблемы для целого сектора экономики США – нефтяного. Выброс на рынок одномоментно 1,5 млн б/д нефти приведет к резкому падению цен на нефть. Аналитики озвучивают оценки снижения вплоть до $40 за баррель. А это поставит сланцевиков США на грань выживание или даже за грань.
Итого все плохо. Трамп вполне может перейти на следующий уровень эскалации конфликта. Слишком уж болезненные удары нанес Китай. А это значит, что сырьевые активы, в том числе нефть следует продавать. А активы-убежища, наоборот, покупать. Доллар однозначно продаем, поскольку одна из возможных реакций Трампа – девальвация доллара. Валюты развивающихся стран также стоит продавать. В данном случае речь идет больше о российском рубле, который находится под тройным (или четверным) прессингом: падающая нефть, торговые войны, снижение ставки ЦБ России, новые санкции со стороны США, разгоны митингов в Москве, и это не считая базовой причины продаж рубля – слабой экономики РФ.
Авторские индикаторы
bit.ly/2oBvkHY
Больше информации на нашем ютьюб-канале
youtube.com/channel/UCYEOurJfasXWyYnrriGwsqQ
bit.ly/2oBvkHY
Больше информации на нашем ютьюб-канале
youtube.com/channel/UCYEOurJfasXWyYnrriGwsqQ
Related publications
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.